A Anthropic, dona do chatbot Claude, fixou entre US$ 70 e US$ 78 (cerca de R$ 392 a R$ 436,80) o preço de cada ação na sua oferta pública inicial (IPO) na Nasdaq, sob o código "ANT". No topo da faixa, a empresa pode valer até US$ 1,4 trilhão (R$ 7,8 trilhões), segundo os termos divulgados nesta terça-feira (10) e o cálculo da CNBC. O preço final sai em 18 de novembro e as ações estreiam na bolsa no dia seguinte, 19.
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- Quando é o IPO da Anthropic: 825 milhões de ações e estreia em 19 de novembro
- Valor do IPO: por que o US$ 1,4 trilhão é a conta mais generosa
- Anthropic tem receita de US$ 81 bilhões por ano e prejuízo de US$ 104 bilhões
- Google e Nvidia compram US$ 10 bilhões cada, e fundadores mantêm o controle
- Dá para comprar ações da Anthropic no Brasil?
É o maior teste de mercado da inteligência artificial desde que a SpaceX levantou US$ 75 bilhões (R$ 420 bilhões) em junho, no maior IPO já feito, segundo a Reuters. O resultado serve de régua para a OpenAI, dona do ChatGPT, que busca US$ 30 bilhões antes de um possível IPO no início de 2027.
No IPO, a empresa vende ações ao público em bolsa pela primeira vez; até agora, papéis da Anthropic só circulavam entre investidores credenciados. Fundada em 2021 por ex-funcionários da OpenAI, entre eles Dario Amodei (CEO) e Daniela Amodei (presidente), ela cria os modelos Claude, que incluem o assistente de mesmo nome e o Claude Code.
Quando é o IPO da Anthropic: 825 milhões de ações e estreia em 19 de novembro
De acordo com o comunicado oficial da Anthropic, a oferta tem 825 milhões de ações Classe A: 801.351.354 novas, emitidas pela empresa, e 23.648.646 de acionistas atuais, cujo dinheiro não vai para o caixa da Anthropic. Os bancos que lideram a operação, Goldman Sachs e Morgan Stanley, têm opção de comprar mais 123,75 milhões de ações em 30 dias.
No preço máximo, a venda levanta cerca de US$ 64,4 bilhões (R$ 360,6 bilhões). Em paralelo, a empresa negocia mais US$ 26 bilhões (R$ 145,6 bilhões) direto com grandes investidores. Somadas, as operações podem movimentar até US$ 90,4 bilhões (R$ 506,2 bilhões), segundo a Reuters. Pelo prospecto, a Anthropic deve ficar com cerca de US$ 84,6 bilhões líquidos no ponto médio, sobretudo para computação.
O calendário depende da SEC, a comissão de valores mobiliários dos EUA: o registro ainda não está efetivo, e nenhuma ação pode ser vendida antes disso. As datas de 18 e 19 de novembro, informadas pela CNBC, podem mudar com o humor do mercado.
Valor do IPO: por que o US$ 1,4 trilhão é a conta mais generosa
O número da manchete usa a base totalmente diluída, com opções, ações restritas e conversíveis. Sem esses papéis, o valor de mercado fica perto de US$ 1 trilhão (R$ 5,6 trilhões). Pela conta simples, sobre os 13,09 bilhões de ações que estarão em circulação após a oferta, a faixa implica de US$ 916 bilhões a US$ 1,02 trilhão. Na prática, no piso da faixa a Anthropic estrearia valendo menos do que os US$ 965 bilhões da rodada privada de maio.
| Item | Em dólar | Em reais (a R$ 5,60) |
|---|---|---|
| Preço por ação | US$ 70 a US$ 78 | R$ 392 a R$ 436,80 |
| Oferta de 825 milhões de ações (topo) | US$ 64,4 bi | R$ 360,6 bi |
| Venda privada a fornecedores | US$ 26 bi | R$ 145,6 bi |
| Valor de mercado diluído (topo) | US$ 1,4 tri | R$ 7,8 tri |
| Última avaliação privada (maio/2026) | US$ 965 bi | R$ 5,4 tri |
A régua já foi mais alta: em setembro, investidores discutiam US$ 2 trilhões; depois, US$ 1,5 trilhão virou o teto. Na noite de segunda (9), termos preliminares circularam entre bancos e foram retirados horas depois, segundo e-mails vistos pela Reuters: previam cerca de 867 milhões de ações a até US$ 80, com captação de até US$ 69,3 bilhões. A Anthropic disse que os dados de preço estavam incorretos. O prospecto entregue à SEC cortou o topo da faixa e o volume.
Para Jeff Zell, analista sênior da IPO Boutique, mirar uma avaliação cerca de 20% abaixo das "expectativas do mercado" permite que os investidores "elevem os lances", em vez do "pegar ou largar" que marcou a SpaceX. Ipek Ozkardeskaya, do Swissquote: "a empresa continua a apresentar crescimento impressionante, mas os investidores estão cada vez mais focados no custo de gerar esse crescimento", disse à Reuters (tradução livre).
Anthropic tem receita de US$ 81 bilhões por ano e prejuízo de US$ 104 bilhões
A receita somou US$ 33,2 bilhões nos nove primeiros meses de 2026, contra US$ 2,5 bilhões um ano antes. No terceiro trimestre, foram US$ 16,96 bilhões, alta de 47% sobre o anterior, ritmo menor que os 144% do segundo. A receita anualizada chegou a cerca de US$ 81 bilhões em 31 de outubro, US$ 10 bilhões a mais que em 30 de setembro.
O prejuízo líquido de US$ 104 bilhões no período assusta menos do que parece: US$ 94,3 bilhões são uma despesa contábil, sem saída de caixa, ligada à valorização de títulos conversíveis. O prejuízo operacional foi de US$ 1,26 bilhão. O peso real está nos compromissos: cerca de US$ 900 bilhões já contratados, sobretudo em computação com Amazon e Google, dos quais US$ 70,7 bilhões vencem nos próximos 12 meses.
Entre os riscos listados está o de a IA evoluir mais rápido que a capacidade da empresa de aplicar medidas de segurança. "Nossos modelos já se comportaram, e podem no futuro se comportar, de maneiras não intencionais, desalinhadas ou autônomas, incluindo ações nocivas que nenhum usuário ou terceiro determinou", diz o texto (tradução livre).
Google e Nvidia compram US$ 10 bilhões cada, e fundadores mantêm o controle
A venda privada de US$ 26 bilhões é feita com os próprios fornecedores de computação da Anthropic, que levam ações Classe N, sem direito a voto, pelo preço do IPO. No ponto médio da faixa, Google e Nvidia compram cerca de US$ 10 bilhões cada; AMD, US$ 2,5 bilhões; Broadcom, Micron e Microsoft, cerca de US$ 1 bilhão cada; e a TSMC, US$ 500 milhões, segundo o prospecto. Esses papéis ficam livres do período de bloqueio que normalmente impede a venda logo após a estreia. O arranjo alimenta a crítica de financiamento circular: fornecedores investem na cliente que paga a eles pelos chips.
Quem comprar na bolsa terá pouca voz. A Anthropic estreia como Public Benefit Corporation (com finalidade pública no estatuto). O Long-Term Benefit Trust, um fundo independente, elege a maioria do conselho; uma única ação Classe F, de uma entidade dos sete cofundadores, concentra 50,1% dos votos na maioria das decisões. Pelas regras da Nasdaq, isso faz dela uma "companhia controlada".
Dá para comprar ações da Anthropic no Brasil?
Segundo a CNBC, que cita fontes, a empresa quer reservar cerca de 20% da oferta a pessoas físicas, bem acima do comum, e o livro já está coberto na faixa proposta. A reserva mira o varejo dos Estados Unidos. Nenhum documento da Anthropic ou dos bancos menciona oferta a investidores brasileiros, BDR na B3 ou corretoras locais. Sem essa confirmação, o caminho previsível é o de quem já tem conta em corretora com acesso à Nasdaq, depois da estreia, com o preço em reais oscilando junto com o dólar.
O mercado chega tenso a 18 de novembro. Na quinta (5), a Nasdaq teve a maior queda diária em 19 meses, após o avanço democrata nas eleições legislativas dos EUA. Depois da Anthropic, a prova é da OpenAI, que levantou US$ 11 bilhões a US$ 1,25 trilhão, abaixo do US$ 1,5 trilhão pretendido.
