Mercado de inteligência artificial pode estar formando bolha especulativa

A bolha da inteligência artificial está sendo tema de debates entre especialistas, analistas e até empresários como Jeff Bezos, fundador da Amazon. Segundo muitos, o mercado de IA pode estar em fase de formação de uma bolha especulativa, semelhante a episódios do passado, que pode estourar de forma impactante na economia global. Entender esse fenômeno é essencial para quem acompanha tecnologia e mercado financeiro.

O que é uma bolha especulativa

A bolha especulativa, também chamada de bolha econômica, ocorre quando o preço de um ativo escapa dos seus valores reais ou fundamentados. No mercado de ações, por exemplo, uma empresa lista suas ações na bolsa, permitindo que investidores se tornem sócios por uma fração do capital. Quanto maior for a quantidade de ações adquiridas, maior a expectativa de retorno, seja por dividendos ou valorização do papel.

O valor das ações oscila diariamente, influenciado por dados concretos como Fluxo de Caixa Descontado ou Múltiplos de Mercado, que ajudam a determinar o valuation. Apesar de ser uma avaliação baseada em números, ela também reage às notícias, às expectativas e ao comportamento do mercado. Assim, a percepção de valor pode se desviar bastante da realidade, criando as condições para uma bolha.

Como uma bolha se forma

Se um setor começa a gerar expectativas plausíveis, notícias positivas e crescimento, novos investidores entram no mercado, aumentando a demanda. Como resultado, o preço das ações inflaciona, muito além do seu valor fundamental. É o que ocorreu na época da Bolha PontoCom, quando muitas empresas de tecnologia eram avaliadas com base apenas na esperança de lucros futuros, sem fundamentos sólidos.

Esse movimento alimenta a busca por oportunidades semelhantes, mesmo com menor respaldo, e aumenta as incertezas sobre a real viabilidade desses investimentos. No caso da IA, empresas utilizam táticas conhecidas como round-tripping, onde ciclos artificiais de transações internas inflacionam seus valores. Segundo análises, a OpenAI, por exemplo, deve só começar a gerar lucros reais por volta de 2029, enquanto seus gastos já estão estimados em US$ 115 bilhões até lá.

Para quem deseja compreender melhor esses processos, o artigo sobre o colapso da Bolha PontoCom ajuda a entender os riscos de um estouro semelhante, que pode gerar prejuízos enormes e impactos na economia de países inteiros. Empresas como Google, Apple e Amazon surgiram após a crise, aproveitando-se de menos concorrência e maior mão de obra qualificada, o que mostra o potencial de recuperação após a bolha estourar.

A bolha da IA e os sinais de alerta

No cenário atual, um grupo conhecido como Magnificent 7 – que inclui NVIDIA, Microsoft, Alphabet, Apple, Meta, Tesla e Amazon – representa cerca de 35% do valor de mercado dos EUA. Essas empresas lideram a bolha da inteligência artificial, além de outras, como OpenAI e Oracle. Muitas delas estão usando táticas de valorização artificial, como o round-tripping, que cria ciclos internos de valorização que podem alcançar até 50 vezes a receita.

Apesar do aumento astronômico na avaliação dessas companhias, o lucro real que justificaria esses valores ainda está distante. A análise do JPMorgan aponta que a OpenAI só deve obter ganho substancial a partir de 2029, mesmo com gastos previstos em US$ 115 bilhões até lá. Essa disparidade entre valor de mercado e resultado financeiro é uma forte dica de que uma bolha se forma.

O fenômeno do vibe spending também alimenta essa situação, com investidores apostando na tecnologia pela confiança e otimismo, mesmo sem resultados imediatos. Nomes como Sam Altman, Mark Zuckerberg e Jeff Bezos reconhecem que a bolha da inteligência artificial existe, embora tentem minimizar seus riscos. Ainda assim, a dúvida permanece: quanto tempo essa ilusão poderá durar?

Segundo especialistas, sinais de um possível estouro já estão no ar. Assustadores exemplos do passado, como a crise financeira de 2008 e a quebra da Bolha imobiliária, mostram que o impacto de uma bolha estourada pode ser devastador para a economia. Notícias sobre tecnologias chinesas e o comportamento do mercado apontam que o colapso pode ocorrer a qualquer momento, com possíveis efeitos similares às crises anteriores.

Para acompanhar essa história, há fontes, como o site de tecnologia Tecmundo, que abordam os riscos de uma crise financeira provocada por essa bolha da IA. Investidores devem ficar atentos, pois nenhuma bolha é exatamente igual à anterior, o que torna difícil prever o momento exato do estouro, mas a possibilidade de um grande impacto é real.

Este conteúdo foi auxiliado por Inteligência Artificiada, mas escrito e revisado por um humano.
Via Tecmundo