Warren Buffett e sua influência no pensamento dos investidores

A maneira como Warren Buffett investe é, surpreendentemente, simples. Em vez de procurar negócios baratos, ele aconselha comprar “negócios maravilhosos a preços justos”, como escreveu aos acionistas da Berkshire Hathaway. Essa estratégia, conhecida como investimento em valor, já existia antes de Buffett, mas ninguém a aplicou tão bem e por tanto tempo quanto ele. Ao longo de sua carreira, ele influenciou muitos investidores e popularizou a ideia de investir a longo prazo.

Durante os 60 anos em que Buffett esteve à frente da Berkshire Hathaway, ele transformou uma fábrica de tecidos falida em um conglomerado de US$ 1,1 trilhão. A Berkshire se tornou uma potência em aquisições corporativas, abrangendo diversos setores da economia dos EUA. Ela detém uma das maiores ferrovias do país e é a principal acionista de empresas como American Express e Coca-Cola.

Como um rei Midas, Buffett acumulou uma fortuna pessoal de cerca de US$ 168 bilhões. Ele se tornou uma figura importante no capitalismo americano, sendo consultado por executivos e autoridades governamentais durante a crise financeira de 2008. Seu sucesso atraiu milhões de admiradores em todo o mundo. Na reunião anual da Berkshire em Omaha, Buffett anunciou seus planos de se afastar do cargo de CEO, o que gerou surpresa e aplausos dos acionistas, muitos dos quais enriqueceram investindo na empresa.

Bill Ackman, um bilionário gestor de fundos de hedge, afirmou ter aprendido tudo sobre investimentos com Warren Buffett. O próprio Buffett reconhece que sua fortuna se deve em grande parte à sorte, mencionando que ganhou “na loteria ovariana” por ter nascido nos Estados Unidos em um momento de grande crescimento do mercado de ações. Ele aprendeu a selecionar ações com Benjamin Graham, seu professor na Universidade de Columbia. Com a ajuda de Charles T. Munger, seu sócio de longa data, Buffett transformou a Berkshire no melhor exemplo de investimento em valor.

Poucos investidores seguiram essa disciplina tão rigorosamente quanto Buffett, que passava horas lendo balanços corporativos para se informar e se divertir. Ele aplicou esse conhecimento comprando diversos negócios bem-sucedidos, como See’s Candy, Fruit of the Loom e o serviço de jatos particulares NetJets. No entanto, as aquisições mais importantes foram as de seguradoras como National Indemnity e Geico, que possuíam recursos que os clientes pagavam, mas ainda não haviam sido utilizados.

O Motor Financeiro da Berkshire

Esse dinheiro, conhecido como float, se tornou o principal motor financeiro da Berkshire. Buffett usou esse capital, juntamente com os lucros de outros negócios da empresa, para adquirir uma coleção de 189 empresas. Entre as maiores aquisições estão a ferrovia BNSF, comprada em 2010 por cerca de US$ 26 bilhões, e a produtora de eletricidade Berkshire Hathaway Energy, adquirida em 2000 por US$ 2 bilhões e expandida por meio de novas aquisições. Em 31 de março, essa reserva de caixa, que Buffett chamava de “arma de caçar elefantes”, somava quase US$ 348 bilhões.

Quem já negociou com Buffett diz que ele é amigável e educado, mas inflexível quando se trata de números. Ele não costuma participar de longas negociações sobre preços e está sempre disposto a desistir de um acordo. Segundo Byron Trott, do banco de investimento BDT & MSD, Buffett é o investidor mais disciplinado e o pensador mais claro que ele já conheceu. Trott, que trabalhou no Goldman Sachs, se tornou um dos poucos banqueiros em quem Buffett confiava. Ele destaca a capacidade de Buffett de transformar complexidade em clareza e de liderar com humildade e convicção.

Buffett também utilizou o caixa da Berkshire para comprar ações de diversas empresas, incluindo American Express, Bank of America, Coca-Cola, Chevron e, em um de seus investimentos mais lucrativos, a Apple. Para essas empresas, ter a Berkshire como acionista é um selo de aprovação de qualidade. Com o enorme balanço patrimonial da Berkshire e o controle de Buffett, o conglomerado conseguiu agir em momentos oportunos, comprando quando outros precisavam vender.

Stephen Squeri, CEO da American Express, comentou que Warren Buffett é um investidor extraordinário na American Express e um amigo pessoal. Outro fator crucial para o sucesso de Buffett foi manter os investimentos por longos períodos. Ele costuma dizer que seu “período de holding favorito é para sempre”, permitindo que os retornos se acumulassem continuamente, um processo que ele compara a uma bola de neve rolando ladeira abaixo.

A Filosofia de Warren Buffett e a QINV investimentos

Uma das vantagens da Berkshire para seus investidores é que ela não cobra taxas, ao contrário de fundos mútuos ou hedge funds. Buffett sempre criticou as altas taxas cobradas por esses veículos de Wall Street. Apesar de seu sucesso, Buffett admite que cometeu muitos erros ao longo dos anos. Um deles foi não ter investido cedo em gigantes da tecnologia como Amazon e Microsoft, cujos negócios ele disse não entender na época.

Ainda assim, mesmo com alguns períodos de desempenho abaixo do esperado, o histórico de Buffett é impressionante. De acordo com seus cálculos, a Berkshire obteve um retorno de 5.502.284% de 1964 a 2024, enquanto o S&P 500 cresceu 39.054% no mesmo período. Seu ganho médio anual foi de 19,9%, em comparação com 10,4% do S&P 500. A abordagem de Buffett inspirou muitos outros investidores, incluindo Ackman e Mario Gabelli.

No entanto, Buffett transcendeu o mundo dos negócios e se tornou uma celebridade, cultivando uma imagem de homem simples de Nebraska que evita os luxos da riqueza. Seus fãs viajam para Omaha para visitar sua casa e celebram seus gostos por produtos populares como Cherry Coke, Dairy Queen Blizzards e fudge da See’s, todos associados à Berkshire. Ele também se tornou conhecido na cultura pop, fazendo participações especiais em programas de televisão como “All My Children” e “The Office”.

Buffett sempre criticou o que considerava falhas no mundo dos negócios e em Wall Street, frequentemente ridicularizando corretores e traders por transformarem os mercados em um “cassino” que poderia levar investidores comuns à ruína financeira. Em 1991, ele adotou uma postura mais séria contra os excessos de Wall Street quando, como um dos principais acionistas da Salomon Brothers, foi forçado a resgatar o banco de investimento após um escândalo de negociação.

Chamado a testemunhar perante o Congresso sobre o caso da Salomon, Buffett enviou uma mensagem firme aos funcionários da empresa: “Perda de dinheiro para a empresa, e eu serei compreensivo; perda de um pedaço da reputação da empresa, e eu serei implacável.” Sua fama também lhe deu uma influência única em Washington, dando peso às suas opiniões sobre questões políticas e fiscais. Ackman mencionou que os formuladores de políticas também acompanhavam de perto os comentários e cartas anuais de Buffett, e seguiam suas ideias, como tratar opções de ações para executivos como uma despesa corporativa.

Embora seja um democrata que apoiou Hillary Clinton para presidente e cujo nome foi associado a uma proposta da era Obama para aumentar os impostos sobre os ricos, Buffett aconselhou presidentes de ambos os partidos. Isso ficou evidente em 2008, quando foi chamado por executivos e pelo governo de George W. Bush para ajudar a evitar o colapso do sistema financeiro global. Buffett concordou em investir bilhões na Goldman Sachs e na General Electric, movimentos que Ackman comparou aos esforços de J.P. Morgan para salvar bancos no início do século 20.

Mantendo seu estilo, Buffett cobrou de ambas as empresas uma taxa de juros altíssima de 10%, um preço que os executivos estavam dispostos a pagar para obter seu apoio e sobreviver. Jamie Dimon, CEO do JPMorgan Chase, afirmou que Warren Buffett representa tudo o que há de bom no capitalismo americano e na própria América. Apesar de o futuro da Berkshire parecer financeiramente sólido, alguns especialistas acreditam que ela pode não manter seu status lendário sem seu principal mentor.

O próximo CEO da Berkshire, Gregory Abel, é considerado um excelente gestor e negociador, e Buffett contratou Todd Combs e Ted Weschler como executivos de investimento de alto nível há mais de uma década. Para Lawrence Cunningham, ex-professor de direito na George Washington University e acionista, Buffett “deu à Berkshire a melhor chance possível para o próximo capítulo”.

No entanto, outros investidores temem que a empresa se torne menos especial e não se concentre mais na seleção de ações que a tornou famosa. Bill Smead, cujo fundo de investimento possui ações da Berkshire e que participou da reunião anual deste ano, disse que a empresa já se tornou menos ambiciosa, evitando negócios potencialmente transformadores. Para ele, é o fim de uma era. É importante, para quem busca alternativas de investimentos, contar com uma assessoria que ajude a construir uma carteira diversificada, alinhada aos seus objetivos financeiros, como a QINV investimentos.

Este conteúdo foi auxiliado por Inteligência Artificial, mas escrito e revisado por um humano.

Via InfoMoney

André Luiz

André atua como jornalista de tecnologia desde 2009 quando fundou o Tekimobile. Também trabalhou na implantação do portal Tudocelular.com no Brasil e já escreveu para outros portais como AndroidPIT e Techtudo. É formado em eletrônica e automação, trabalhando com tecnologia há 26 anos.