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- A NVIDIA superou as estimativas de receita no primeiro trimestre fiscal de 2026, mas enfrentou desafios com margens brutas.
- Investidores podem avaliar oportunidades de investimento com base na análise otimista da Wolfe Research.
- A perspectiva de crescimento da NVIDIA pode influenciar positivamente o mercado de ações e o setor de tecnologia.
- A empresa está bem posicionada para o segundo semestre, com preocupações dos investidores atenuadas.
Agora o mercado já teve algumas horas para digerir os resultados da NVIDIA no primeiro trimestre do ano fiscal de 2026. A visão geral é que a NVIDIA conseguiu abordar as preocupações dos investidores, mas a euforia permanece limitada por fatores específicos do relatório de resultados. As estimativas de consenso para vários itens se tornaram irrelevantes quando alguns analistas optaram por incorporar obstáculos relacionados ao H20, enquanto outros não, tornando o cálculo geral de acertos/erros um exercício inútil.
Como um lembrete, a NVIDIA reportou US$44,06 bilhões em receita para o primeiro trimestre fiscal de 2026, superando a estimativa de consenso de US$43,29 bilhões. Nos bastidores, no entanto, sua receita de data center, crítica para a IA, atingiu US$39,1 bilhões, ficando abaixo da estimativa de consenso de US$39,22 bilhões.
No primeiro trimestre, após a decisão do governo Trump de impor requisitos de licenciamento na GPU H20 da NVIDIA específica para a China, a empresa incorreu em US$4,5 bilhões em encargos relacionados a baixas de estoque e compromissos de compra, o que então prejudicou a margem bruta da gigante das GPUs para 61%. Em uma base ajustada, que geralmente fornece uma imagem mais clara, removendo entradas e saídas únicas, a margem bruta da NVIDIA atingiu 71,3%, em comparação com o valor de 78,9% que a empresa registrou no período comparável do ano passado.
No que diz respeito à orientação, a NVIDIA agora espera registrar US$45 bilhões em receita para o segundo trimestre, mais ou menos 2%. O ponto médio desta orientação ficou abaixo da estimativa de consenso de US$45,5 bilhões. A orientação da NVIDIA para o segundo trimestre descontou cerca de US$8 bilhões em vendas relacionadas ao H20.
Análise da Wolfe Research sobre a NVIDIA
Isso nos leva ao ponto crucial. A Wolfe Research agora escreveu uma nota interessante, argumentando que “a negociação de dor para a NVIDIA é maior”. O analista da Wolfe Research, Chris Caso, aponta corretamente que o relatório de resultados do primeiro trimestre de 2026 da NVIDIA conseguiu abordar “todas as preocupações dos investidores”, que incluíam “produção de racks, China (agora fora dos números) e difusão de IA (não sendo aplicada)”.
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Caso também acredita que a taxa de remessas de racks da NVIDIA para os clientes está atualmente avançando à frente de sua taxa de execução de receita, “e esperaríamos que ambos convergissem em algum ponto”. No geral, o analista da Wolfe Research acredita que a NVIDIA estava subestimada antes de seus resultados do primeiro trimestre, o que significa que a negociação de dor permanece na direção de alta:
“Em resumo, achamos que a visão de consenso era possuir esta ação para o segundo semestre e o ano de 26, mas as preocupações antes do relatório fizeram com que alguns esperassem este relatório. Com as preocupações agora abordadas, a ação em alta e uma perspectiva otimista para o segundo semestre, achamos que a negociação de dor para a NVDA é maior.”
Impacto e Perspectivas Futuras da NVIDIA
A análise da Wolfe Research sugere que, apesar dos desafios enfrentados pela NVIDIA no primeiro trimestre fiscal de 2026, a empresa conseguiu dissipar as principais preocupações dos investidores. Chris Caso destaca que questões como a produção de racks, a situação na China e a difusão da IA foram devidamente abordadas no relatório de resultados.
Além disso, a expectativa de que a taxa de remessas de racks da NVIDIA eventualmente se alinhe com sua receita indica um potencial de crescimento contínuo. A visão de que a NVIDIA estava subestimada antes da divulgação dos resultados reforça a ideia de que há espaço para valorização das ações da empresa. A Wolfe Research acredita que o consenso do mercado era positivo em relação à NVIDIA para o segundo semestre de 2026, mas as incertezas recentes levaram alguns investidores a adiar suas decisões. Agora, com as preocupações atenuadas, a perspectiva para a NVIDIA parece mais otimista.
A visão otimista da Wolfe Research sobre a NVIDIA está alinhada com as expectativas de um forte desempenho no segundo semestre de 2026. Com as preocupações dos investidores em grande parte resolvidas e uma perspectiva positiva para o futuro, a empresa parece bem posicionada para continuar a crescer e superar as expectativas do mercado.
Este conteúdo foi auxiliado por Inteligência Artificial, mas escrito e revisado por um humano.
Via Wccftech
